美银美林:港元可能成为中美贸易战的“最终战场”

美银美林首席投资策略师迈克尔·哈特内特(MichaelHartnett)在最近的一篇研究论文中表示,特朗普的贸易战对中国、日本、德国、韩国和俄罗斯造成了更大伤害,但中国受害最深。

在世界各国中,中国对美国的贸易顺差占国内生产总值的3%以上,对美国的出口占国内生产总值的5%以上。

一旦和美国展开全面贸易战,中国无疑是最为脆弱的经济体。一旦与美国展开全面贸易战,中国无疑是最脆弱的经济体。

那么,市场应该如何应对这场贸易战呢?他指出,在市场交易中,中美贸易战的最终战场将是港元。

与在岸人民币相比,港元不受政府影响,流动性更好。港元汇率是衡量中国资本流入和流出的更清晰指标。

自1983年以来,港元一直与汇率制度挂钩。

所有发钞银行将1美元兑换7.8港元,同时允许港元在外汇市场的强担保水平7.75和强担保水平7.85之间波动。

一旦超出该范围,中国香港金管局就会介入干预。

目前,港元正在走弱,美元兑港元一度触及7.8405,创下自1983年中国香港实施联系汇率制度以来的新高。

然而,到目前为止,国际主流观点仍然认为,目前港元走弱主要是由于香港、中国内地和美国之间利差不断扩大所导致的套利交易。

套利交易是港元近期持续下跌的罪魁祸首,即投资者借入低利率货币(港元)购买高利率货币(美元)进行套利。

中国香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)首席执行官陈德林8日向市场保证,当港元汇率达到7.85时,HKMA将采取行动,保持汇率不低于弱势一方的外汇担保水平,这样每个人都不必担心。

本周,市场上已经有人押注中国香港将取消联系汇率制度。

彭博社(Bloomberg)称,周五,一些人以7.8730的行权价格买入美元/港元看涨期权,超过了香港联系汇率7.85的弱汇率保证水平。

然而,成功赚取空港元绝非易事。

在1997年亚洲金融危机期间,香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)毫不犹豫地将隔夜利率推高至300%,击倒了索罗斯为首的国际投机者。

尽管杀死1000名敌人要花费800元,但香港金融管理局的实力证明,这不是一个软目标。

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